中金公司研究报告指,零跑汽车(09863.HK) -1.080 (-2.378%) 沽空 $1.87亿; 比率 33.439% 2025年全年收入647.32亿元人民币(下同),按年增长101.3%,归母净利润转亏为盈,达5.38亿元。其中第四季营业收入210.32亿元,按年增长56.3%,按季增长8.1%;归母净利润3.55亿元,按年及按季均大幅提升。
该行认为2025年业绩符合市场预期,销量强劲推动收入高增长,海外业务成为新增长极。公司积极推进产品高端化布局,发布全新旗舰D平台。
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由於乘用车竞争加剧,该行将2026年净利润预测下调19%至39.4亿元,首次引入2027年净利润预测61.5亿元人民币。维持「跑赢行业」评级,目标价下调22.1%至60.8港元。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-18 16:25。)
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